Portfoliounternehmen
Ein Portfoliounternehmen ist ein Unternehmen, an dem ein Private-Equity-, Venture-Capital- oder anderer Beteiligungsfonds unmittelbar oder mittelbar beteiligt ist.
Portfoliounternehmen sind die einzelnen Unternehmensbeteiligungen innerhalb eines Fonds. Der Fonds stellt Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Finanzierung bereit und verfolgt eine Wertsteigerung während der Haltedauer.
Das Management des Fonds kann strategische, finanzielle oder operative Veränderungen begleiten. Dazu gehören Wachstum, Zukäufe, Kostensenkungen, neue Märkte oder eine veränderte Finanzierung. Der spätere Exit soll den geschaffenen Wert realisieren.
Risiken bestehen in Geschäftsentwicklung, Wettbewerb, Managementqualität, Verschuldung und allgemeiner Konjunktur. Fällt ein großes Portfoliounternehmen aus, kann dies einen konzentrierten Fonds erheblich belasten.
Anleger eines Dachfonds sind häufig über mehrere Ebenen beteiligt und erhalten Informationen nur zusammengefasst. Wichtig sind Anzahl, Gewichtung, Branchen, Regionen, Einstiegspreise und Entwicklung der Portfoliounternehmen sowie mögliche Überschneidungen zwischen Zielfonds.